2024年四时度棉价震动下跌 2025年一季度若何走？

　　从需求端来看，2025年一季度需求端难有亮眼表示，对价钱较难构成利多提振。1月下逛纺企节前补库志愿不强，跟着春节假期临近，皮棉市场购销将逐渐转淡。2月受春节假期影响，需求或全体偏淡。虽然3月将进入保守需求旺季，但终端产物出口预期不乐不雅，对原棉棉花需求或构成。

　　从宏不雅层面来看，国表里宏不雅面影响偏多，但考虑到短期内政策效应带来的需求好转并不较着，因而一季度宏不雅面的利多影响或无限。2024年9月美联储议息会议确定降息50基点，自此美国降息周期，目前全球次要央行均已进入到降息阶段，货泉流动性添加，提振棉花从业者对将来需求增加的预期，同时也将推进下逛积极投产，提拔终端市场对棉花的刚性消费，棉花市场遭到宏不雅市场必然的利多支持，但考虑到短期内政策效应带来的需求好转并不较着，因而一季度宏不雅面的利多影响或无限。持久来看，政策帮力宏不雅经济成长趋向下，或逐渐传导到现实需求，棉纺织财产或恢复成长韧性，对棉花市场构成利多影响。

　　虽然2024年中国棉花种植面积小幅下降，但新疆气候环境全体好于客岁，棉花长势优良，单产添加。截止到12月底，籽棉采收根基竣事，且皮棉加工也进入尾声，棉花减产根基明白。卓创资讯预估，2024/25年度全国棉花产量预期将达到632万吨，同比添加60。5万吨，增幅10。59%。总体上，本年度国内棉花减产使得供应宽松的矛盾愈加凸起。

　　2024年国内纺织市场旺季不旺、淡季更淡。下逛纺织企业订单不脚，棉纺企业棉纱出货不畅，别的加工棉纱持续吃亏，纱厂通过降低开工负荷来缓解运营压力，棉花刚需随之下降。卓创资讯调研，11月山东棉纺企业开工负荷起头下降，截止到12月26日当周，山东棉纱企业开工负荷降至60。72%，同比下降3。6个百分点，较10月底(四时度最高开工负荷)下降5个百分点。别的因需求预期不乐不雅，纺企采购原棉较保守，纺织企业原料棉花库存下降且处于偏低程度，导致新棉发卖进度较迟缓。卓创资讯调研，12月底山东棉纺企业原料棉花库存为24天，同比削减13天，较10月初削减10天。

　　2024年四时度棉价呈现震动下跌走势，价钱沉心继续下移。卓创资讯监测数据显示，四时度国内棉花均价为14566。21元/吨，较三季度下跌1。69%。此中最高点15238元/吨呈现正在10月上旬，最低点13935元/吨呈现正在12月20日，凹凸价差1303元/吨。四时度棉花价钱全体下跌，取新棉集中上市、需求转弱以及终端出口预期不乐不雅有间接关系。

　　2024年四时度国内棉花价钱震动下跌，棉花供应压力增大，而需求转弱，别的受纺织品服拆出口预期不乐不雅影响，棉价震动下跌。2024年一季度棉花需求预期仍不乐不雅，而贸易库存预期维持正在较高程度，别的新年度植棉面积压正在添加预期，市场利空环抱，估计棉价低位运转。

　　截至12月31日，2024/2025年度皮棉累计加工量已达591万吨，跟着新棉上市量持续添加，棉花贸易库存也持续上升，四时度维持正在近五年同期最高程度。按照卓创资讯的监测，截至12月底，全国棉花贸易库存为671。00万吨，环比上月末增18。41%，同比则增加20。53%。2025年一季度棉花日产量将逐渐下降，但2025年1%关税配额已下发，棉花进口量将添加，棉花贸易库存将维持正在近五年来的最高程度，供应压力仍然较着。

　　综上所述，正在供强需弱的布景下，2024年四时度棉价继续下跌。瞻望2025年一季度，棉花市场将延续供强需求款式，别的终端产物出口面对较大的不确定性，虽然宏不雅面影响偏多，但短期宏不雅面临需求的提振或无限，棉花市场利空要素从导，因而棉价难涨，正在终端出口不乐不雅形势的影响下，疑惑除棉价呈现阶段性下探行情。